线上封杀线下开花没有电子烟企业的员工更能体会(组图)

2022-05-24 13:36:53

作者:杨洋

版面:邓剑

1月22日晚,悦刻正式登陆纽交所,当时,整个电子烟产业链的从业者,尤其是悦刻主要竞争对手的员工,可能内心都在颤抖。

是的,看看悦刻主力公司雾芯科技(股票代码“RLX”)在美国上市的具体情况,真是令人兴奋:发行价12美元/ADS,开盘价2 2.34 美元,较发行价上涨 86%。截至1月19日,总市值已达377亿美元——尤其是80后女创始人身家一夜突破1700亿!

作为备受争议的产品,近两年电子烟企业迈出的每一步都异常坎坷:讨论电子烟是否健康、强行封禁线上销售渠道、望而生畏的风险投资、接受度二级市场的水平是模糊的……这些都在悦刻上市后得到了明确的答案。

悦刻的上市,不仅是对电子烟行业商业模式的肯定,也是“花开墙角”的“曲线救国”之路的典范,也开辟了一条新的道路。悬念:悦刻既然能创造出这样的市场表现,谁会是下一个强者?电子烟的长期价值链将延伸到哪里?

在线阻断,离线开花

没有人比电子烟企业的员工更能体会两年政策带来的“寒冬”有多苦。

2019年10月30日,《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通知》正式发布,实施《电子烟网络禁令》。此订单一出,几天之内,京东、天猫等9家电商平台宣布下架所有电子烟产品。

一年后的2020年11月1日,国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局又发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通知》。通知称,自《通知》印发之日起电子烟OEM,督促生产、销售电子烟的企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户;督促电商平台及时关闭电子烟门店,及时下载电子烟产品。并督促电子烟生产销售企业或个人撤消通过互联网发布的电子烟广告。

博德CEO王泽奇

不过,悦刻的上市无疑为中国电子烟行业注入了另一针兴奋剂。如果线上被禁,线下路可以打开,资本市场还在买——而悦刻只是一个开始,它只代表了电子烟的成功模式,未来还会有更多的电子烟企业未来。同样的成功。

吸烟毕竟是一种弱瘾消费,线上只是渠道之一,吸烟人数足以弥补线上渠道的损失。

根据世界卫生组织的数据,在全球75亿人口中,烟民人数已达10亿,烟民年消费总量约为5.7万亿支香烟。其中,中国有超过3.5亿烟民,烟民数量居世界第一,是全球最大的烟草市场——烟民数量甚至超过了前九位的总和。

公开资料显示,未来十年电子烟市场将有可能超过传统烟草市场,预计到2030年全球电子烟销量将增长17倍。

共享电子烟oem_波顿公司oem电子烟_电子烟OEM

操作 VS 链控制

去互联网化后,电子烟正在回归3C+消费品的属性——商业模式和3C一样,消费频率就像消费品。一个客户的单价高于快消品,低于3C。但是,包括回购在内,年综合消费高于3C。因此,电子烟行业的很多行为模式都具有探索创新的性质,很难在短时间内判断优劣。

互联网有互联网的规则,有线下和线下的江湖。就电子烟而言,品牌方各种数据的背后是低调的上游供应链和分散的下游渠道。

要知道,在电子烟品牌在中国兴起之前,中国的电子烟在组装和制造方面已经迅速爆发。在这个园区,90%的产能出口到全球电子烟市场。 OEM和ODM是生存之道,就像基因一样,它们也在中国电子烟行业留下了印记。

目前,中国国内电子烟产业上游高度集中,是上述模式的延续。 OEM和ODM不仅给品牌一个非常低的创业门槛,而且不断加强代工厂对供应链的控制。对应的电子烟品牌企业也分为运营型和全产业链两种典型模式。博德家族自主掌握烟油和雾化芯核心技术,不依赖上游供应商。

但是,作为行业“异类”,博德拒绝OEM和ODM,而是采用EMS模式,硬件自行设计,软件代码自行编写,材料自行采购,统一交付给EMS工厂。组装。

此外电子烟OEM,正如英特尔芯片在PC中的“灵魂”作用,以及宁德时代在新能源汽车产业链中的核心地位——博德掌控的烟油技术,在电子烟领域是利润的绝对“动力源”。

是的,电子烟的利润主要来自于烟弹的回购,也就是说电子烟业务的钱是软件——也就是烟油。钱。在现有的主流OEM和ODM机型中,电子烟品牌需要向上游供应商采购雾化芯和烟油,而烟油是最赚钱的——电子烟品牌仍然可以获得更高的价格毛利,说白了,还是烟油强大的盈利能力在发挥作用。

“子弹”和“枪”

在杨女士看来,电子烟行业的未来就像纯净水,设备赚的是滤芯的钱——电子烟真正赚钱的不是“枪”本身,而是“消耗品”子弹”。

是的,从长远来看,随着品牌和渠道之间的竞争越来越激烈,电子烟企业的毛利润必然会下降。谁能向上延伸价值链?将有更高的赚钱能力。也就是说,未来的某一天,行业很可能会发展成“买XX烟送电子烟”的模式,就像电信公司买手机包送手机一样。

届时,电子烟之间的竞争将集中在最核心的焦点——“烟弹”上。烟弹的核心是电子烟油。在这方面,博德已经走了很长一段路:

博德是唯一一家向美国 FDA 提交电子烟油 PMTA 的中资电子烟公司。 PMTA是美国电子烟的准入门槛,预计通过PMTA的烟油企业不超过10家。据悉,博德已于2021年1月上旬收到FDA的正式通知,进入实质性审查阶段。如果不出意外,博德极有可能成为唯一通过PMTA的中国烟油品牌。届时,博德将与世界巨头共享美国烟油市场。

你在说什么?杨姐想说的是:公司未来的利润应该是非常可观的:据悉,博德目前正处于高速增长中,月复合增长率超过30%!并且由于博德掌握了烟油和雾化芯的核心技术,其整体毛利率高达47%,远超行业水平。

一旦博德的下游渠道规模扩大,其赚钱能力将是惊人的。更重要的是,博德牢牢把握上游技术和产品产能,可以保证供应链的稳定性,这对于那些3C手机渠道合作伙伴来说尤其有价值。

正如长城证券研究报告指出:悦刻成功登陆纽交所,为未来发展注入新资本,行业扩张有望加速。目前全球电子烟渗透率在5%左右,未来渗透率提升空间广阔。

此外,券商坚定看好电子烟行业的快速扩张,尤其是:“悦刻上市有望提振电子烟产业链估值”!

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