头部企业踩中了芯片行业风口，服装代工企业失速

在芯片代工行业，领先代工厂的收入对客户的压力更大。

知名芯片代工企业台积电在缺核大潮下发了财。 2021年财报显示，台积电全年营收3521亿元，净利润1331.2亿元，超过其众多顶级客户，如台积电第二大客户联发科2021年营收1127亿元，不到台积电的一半。目前，台积电的市值也是一涨再涨。截止4月1日，台积电市值5432.9亿美元，超越腾讯阿里，成为亚洲市值最高的公司之一。

台积电的案子或许也让人觉得龙头企业踩到了芯片行业，但当受疫情影响较深的服装行业停滞不前，服装代工企业却停滞不前，这可以理解。 OEM公司的优势。

目前，包括ZARA、H&M在内的众多国际品牌都处于业绩下滑的状态。 H&M集团2021Q2财报显示，H&M在中国大陆的销售额同比下降28%。代工阿迪、优衣库等品牌的神州国际业绩小幅增长。根据神舟公布的2021年初步业绩，全年营收238.45亿元，同比增长约3.5%。

这样的例子就是蔚来和江淮的关系。蔚来仍在亏损，但江淮汽车的代工收入仍在上升。

如今，代工领域正在从一个隐蔽的角落里崭露头角，各行各业的代工巨头也逐渐涌现，这些超级代工厂的财务数据也在往上游走。打破了代工行业“微利”的惯性思维。

虽然成为国际知名品牌运营商会更令人兴奋，但优秀的代工企业往往需要谨言慎行，保持匿名。不过，超级代工厂的出现也印证了代工厂模式虽然未必是“冲天而起”，但保证了“稳中有进”。在产业链的分工中，处于受益端的代工厂也可以逐渐成为高市值、低风险、有保障的优质企业，与品牌方实现“双赢”。

国潮化妆品品牌崛起的背后，正是因为中国成熟的化妆品代工供应链。

可在国内非特殊化妆品备案平台查询。国产新品牌完美日记、华西子的产品均来自上海振新生物科技、广州中山北贝尔、韩国代工Cosmet等这些代工厂。目前，这些工厂不仅接到国内订单，也是迪奥、香奈儿、海澜之谜等国际大牌的选择。

代工之所以如此受欢迎，主要来自两个优势。一方面，代工厂以销量定价，可以减轻库存压力。另一方面，代工专注于产品制造领域，现金回笼时间短。可以说，品牌在前线战场不断战斗，代工厂在背后赚钱。

在美妆行业，北贝尔素有“口罩生产机”之称，还为妮维雅、佰草集、汉厚等多个品牌生产口罩。根据北钟2020年财报，北钟实现营收26.7亿元。其他头部美妆代工厂的收入也在20亿元左右。

同时，这些美妆代工厂的毛利率也不低。据安信证券研究中心调查，国内代工厂化妆品业务的毛利率在20%到35%之间。大约是60%-80%，但也包括30%-60%的营销费用。虽然代工的利润不及品牌单品，但与品牌前线拼搏的风险相比，代工生存的机会更大。

可以说，每一个重新定义的新品牌的背后，都有一个勤奋的代工努力前行。

02从寄生到共生

自 1990 年代以来，大量中国企业参与了代工模式。可以说，代工曾经是中国制造的灵魂。 OEM产品涵盖服装、鞋帽、家用电器、消费电子等。随着时间的推移，代工厂的分布逐渐接近幂律。

也就是说，在大浪潮中，一些代工厂实现了产业转型升级，爬上了产业链上更高的生态位。

原始代工的基本形式是按照委托方提供的产品技术方案进行加工或组装，即OEM形式（OrIGinal Equipment Manufacturer）。而这正是铸造厂被认为是弱小企业出路的原因。

如果互联网还有记忆，就不会忘记十年前富士康被称为血汗工厂。这是因为富士康早期的研发设计能力较弱，走代工生产路线，甚至需要通过严格甚至苛刻的工厂管理，以最低的成本生产产品，停留在简单重复的劳动中，这使得公司留了下来。在高端电子产品中。 "舞台。

今天的铸造厂与过去不同。

在发展过程中，部分主机厂在形成自身核心竞争力的同时，也在寻找特色资源，逐渐从代工企业中脱颖而出，形成了其他企业难以模仿和复制的竞争力。

OEM企业拥有核心竞争力的过程，也是OEM向ODM（OrIGinal Designn Manufacturer）升级的过程。 ODM可以提供从研发、设计、生产、后期维护的所有服务。发货人只需要在琳琅满目的商品序列中“翻牌选妃”，然后打上自己的品牌名即可。

服装行业的神州国际和华力实业；化妆品行业的 North Bell 和 Cosmet；消费电子行业的富士康； “拧螺丝”的底层加工生产逻辑已经发展成为ODM代工。

这样一来，代工领域已经开始高度集成和集约化，往往可以为多个品牌供应产品。随着代工厂生产设计能力的提升，逐渐摆脱成为品牌子公司的“寄生”命运，与品牌“共生”。

比如，谁也没想到，登上“2021福布斯中国台湾富豪榜”榜首的张从元，只是一家代工厂的老板，他的华力实业鞋服代工厂打破了“微利” " 格局取决于产业升级。

高效生产是华力在众多代工厂中脱颖而出的重要原因。据投资界报道，华力从设计一款新鞋到上市只需要12-18个周期，而普通代工厂则需要20多个周期。快速的量产爬坡也为华力带来了稳定的大客户。 Nike、Vans、Puma、Columbia、Converse、UGG都是华力的服务对象，也就是说只要我们打开鞋柜，里面应该有几双。 “沃利鞋”。

华力实业服务的各类品牌，图片来源：华力实业官网

与代工和大牌货主合作，往往互惠互利。代工厂为品牌节省了开发成本和生产周期，支撑了品牌的快速迭代能力，代工厂也通过生产实践积累了自身的生产和研发实力。

2012年，华力接到NIKE的订单。在与NIKE的合作中，华力向NIKE学习了先进的技术和管理理念，进而垂直融入上游纺织橡胶行业。专注于研发。效果也很明显。目前，华力是运动鞋代工企业中少数能够实现编织鞋面自主生产的企业之一。这项技术曾经是耐克引以为豪的独特技术。根据招股书，仅此项目预计单厂年销售收入13亿元，内部收益率32.84%。

在新兴领域，“共生”更为明显。 Foundries 甚至成为了一种父孵化器。

Smol International是一家位于深圳的头部电子烟代工工厂，在电子烟市场取得了长足的进步。根据思摩尔国际2021年财报，其2021年营收137.55亿元，同比增长37.4%，其中91.5 % 来自 To B 业务。

如果列出 Lesmore International 的客户，这个数据也就不足为奇了。悦刻RELX、柚子YOOZ、魔笛MOTI等电子烟品牌为消费者所熟知，以及国际烟草巨头如菲莫国际电子烟品牌、日本普鲁姆科技（日本烟草）等。是 Smol 的主要客户。根据 Frost & Sullivan 的调查，品牌公司的技术和生产能力远不如 Small。

小国际将于2020年在港交所上市。来源：小国际官网

电子烟行业都知道，Small是业内最重要的巨头。

在从OEM向ODM升级的过程中，除了华力实业，申洲国际、丰泰企业等服装鞋类代工厂也做了看似“低端”的业务。水涨船高，在资本市场也获得了高估值，像Smol这样的代工厂也逐渐开始引领行业发展。代工厂逐渐摆脱“寄生”关系，与品牌方形成“共生”的新生态模式，成为产业格局的缔造者。

03 代工厂成为品牌是必然趋势。

在与世界产业链的接轨中，中国铸造企业以过硬的产品品质推出了“中国制造”品牌。随着“中国制造”的品质和技术被越来越多的人认可，为国际品牌代工的企业逐渐不满足于制造过程中的“受制于人”，转而挑战自主生产和销售。

家电品牌格兰仕在成为OEM行业“一流”后，实现了自主品牌的跨越式发展。格兰仕率先为松下微波炉代工，极低的代工价格让其被誉为业内的“价格屠夫”，一举拿下美、日、韩等国外主机厂的订单。大规模。随后几年，格兰仕成为“世界微波炉制造中心”，占据了微波炉市场的半壁江山。到2000年，全球240多个知名品牌的产品全部来自格兰仕。

在代工领域的成功经验，也让格兰仕的自有品牌焕发了活力。由于格兰仕在中国拥有齐全的零部件供应商，低廉的劳动力价格，并且掌握了成熟的微波炉生产技术，2000年格兰仕以每台微波炉300元左右的价格优势垄断了微波炉市场。 2004年，时任格兰仕副总经理于耀昌在接受《联商资讯》记者采访时介绍，格兰仕的微波炉产品在欧洲市场占有率为55%，在欧洲市场占有率为84%。美国。目前格兰仕生产的家电产品也涵盖了从微波炉到空调、洗衣机、空气炸锅等。

目前微波炉等家用电器已经成为格兰仕的主打产品，图片来源：格兰仕官网

在全球范围内，你会发现格兰仕的故事并不特别。以代工为基础，逐步实现代工业务与自营业务并存，是全球代工企业的共识。

韩国三星也曾为微波炉公司代工，直到今天还没有完全放弃代工业务。

目前新能源领头羊比亚迪最初是从代工诺基亚手机进入制造业。到目前为止，手机代工仍占比亚迪收入的半壁江山，2021年达到40%，手机代工收入864.5亿，汽车年收入11.24.9亿制造业，差距不是太大。堪称中国仅次于富士康的代工巨头。在此期间，甚至可以临时切换到口罩生产线。

在三星和比亚迪成为世界知名品牌的众多因素中，OEM体验对品牌发展的有利影响是不容忽视的。而当自有品牌超越代工厂的地位时，消费者甚至不会认为比亚迪和三星也是代工厂。

如今，代工厂生产自有品牌，可以说是多一条腿可走，对公司业绩有助推作用。比如，生产吸尘器的科沃斯，现在靠扫地机器人登上了垂直产品榜的榜首；为宜家生产椅子的恒林股份，已成为小红书的热门“替代品”。

网易考拉全球工厂店负责人在接受《国际金融报》采访时表示，在结构性去杠杆的大趋势下，通过自创品牌回归产品本身，是一种健康的增值方式，也是国内代工的新途径。

04 超级代工厂可以决定未来

有些代工厂在发展自有品牌的过程中实现了“阶级跳跃”，有些代工厂坚持在代工厂领域“一代人到底”。

麦格纳，一家代工企业电子烟代工，可以说是代工之王。作为专业的豪华车代工，麦格纳为奔驰Grand G、宝马5系以及Alpha T、Alpha S等汽车品牌代工。虽然早期的车企或多或少都有为他人代工的经验，比如奇瑞代工克莱斯勒，三菱代工标致等，但麦格纳是唯一一家只做整车代工业务的。

麦格纳宣传片，来源：麦格纳官网

除了麦格纳，台积电、富士康等在制造领域拥有核心技术的代工厂也成为各自产业链中不可忽视的角色，甚至具有一定的钳位作用。以台积电为例，台积电将在2020年实现5nm芯片的量产，而这颗芯片正是高端手机的核心部件。因此，可以说在全球核心短缺的背景下，其产业话语权可想而知。

在新经济市场的推动下，品牌如雨后春笋般涌现。品牌可以随心所欲，但生产能力可能只有一个。

格兰仕董事长梁庆德曾在《经理人》杂志上说过：代工企业的实力，取决于你能不能在一个专注的领域做到世界第一。像富士康这样的公司，即使苹果不与之合作，也会有索尼等其他品牌的订单。现在主导它的不是品牌所有者，而是这些品牌公司。

改革开放40年来，中国企业依靠人才和技术的投入，在产业链上不断攀升，从渔村小厂到国际巨头。或许对我们的启示是，坚持技术突破，尊重产权，调动民营企业活力电子烟代工，积累产业资本，在国际产业链中占据领先地位，也是立国之本。

本文来自微信公众号，作者：零路。 36氪获授权发布。