盈趣科技获“增持”评级(图)电子烟市场成长空间广阔

2022-06-12 12:05:12

盈趣科技采用自主创新的UDM模式，为客户提供电子烟精密元器件、家用雕刻机、网络遥控器等产品的研发和生产。太平洋证券认为，随着加热不燃烧电子烟需求的爆发，公司UDM业务模式优势明显电子烟ODM，给予“增持”评级。

公司UDM模式是在ODM模式的基础上电子烟ODM，结合自主创新的UMS系统，形成高度信息化、自动化的智能制造系统。

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目前，以加热不燃烧为代表的加热烟草制品市场发展迅速，烟草巨头纷纷布局。各大烟草巨头相继推出了自己的加热不燃烧产品，其中PMI的iQOS以其出色的口感脱颖而出，目前市场占有率最高。

iQOS 电子烟的市场增长空间巨大。预计未来iQOS在吸烟者中的渗透率有望达到10%以上。结合两年左右的设备更换频率，未来iQOS的出货量有望达到5000万台。公司是iQOS核心零部件供应商，预计电子烟收入将达到50亿以上，未来仍有很大的增长空间。

因此，预计公司2017/2018/2019年实现营业收入32.7/44.3/60.2亿元，净利润归属于母公司9.8/14.1/19.3亿元，EPS为2.16/3.10/4.24元，当前股价对应2017/2018/2019年PE分别为46/32/24倍，给予“增持”评级。返回搜狐，查看更多

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