HNB“未销先热”中烟供应链公司或率先受益

2021-12-16 11:12:17

日前,英国政府机构NHS宣布BEEDF电子烟,电子烟将作为处方药纳入医疗体系。如果实施,英国将成为世界上第一个将电子烟用作医疗产品的国家。早在10月中旬,美国FDA也首次通过了三种电子烟产品的PMTA审查。经过层层测试,FDA认为这三种电子烟更有可能被吸烟者用来降低烟草危害的风险。

同时,国内电子烟二级市场近期也经历了快速增长。东方财富电子烟指数(BK0865))创历史新高,自11月以来上涨15.23%。

相关分析人士告诉彩联社记者,随着相关国外政策的出台,国产电子烟和加热不燃烧卷烟的国家标准也将实施,叠加近期卷烟涨价(详见彩联社记者报道《行业观察|新一轮卷烟《涨价或未来中烟供应链上市公司将受到怎样的影响》),中烟供应链企业或将率先受益,雾化电子烟渠道也将面临新一轮的监管。

HNB“未售即热”中烟供应链公司或将率先受益

虽然电子烟指数再创新高,但记者仔细观察个股发现,电子烟龙头五芯科技(RLX.N)和思美国际(06969.HK)的股价均持续上涨今年将向下波动。一位私募人士告诉彩联社记者:“主要原因是加热不燃烧国家标准可能很快就会出台。市场更看好中烟供应链相关上市公司。在国内外电子烟快速发展的压力下,中烟需要推出自己的差异化产品。国内HNB市场目前一片空白,未来市场规模将达到1000亿的水平。”

某论坛的专栏分析指出,加热不燃烧是新型烟草的主要发展路径之一。截至2019年,HNB终端零售市场规模约171亿美元,增速约45%,雾化市场规模约195亿美元,增速约25%。增长率。从现在开始,HNB 可能会增长得更快。预计未来五年仅中国以外的市场规模将超过3000亿元人民币,销售渗透率约为10%。

11月以来,继优(603429.SH)、华宝(300741.SZ)、金家(002191.SZ)股价一路上扬,涨幅如下:25.41%、16.99% 和 30.37%。

除新型烟草外,记者通过市场调研了解到,传统卷烟的最高价格不得超过1000元/200支,目前已逐步放开。在成都部分卷烟零售点,四川中烟宽斋国宝和湖北中烟黄鹤楼1919中芝两支1000元以上的卷烟,售价分别为1600元/条和1580元/条。

对此,记者向四川某烟草公司工作人员核实,目前部分卷烟价格确实已经突破了1000元/条的限制,零售客户的销售价格将根据自身供应情况进行调整。 . 上述黄鹤楼的价格略高。.

众所周知,烟草行业的税收是我国的“税王”。无论是卷烟销售结构的改变,还是即将到来的烟草新政,最终都将进一步扩大烟草税收的份额。一位行业分析师对彩联社记者分析:“国家利税很重要。未来,国内市场必将被中烟主导。因此,有必要推出HNB,放开烟草价格。” 他还表示,烟草涨价肯定是对的。烟标、烟用香精等上游原料要求更高。“等级越高,利润越高。”

金家股份相关人士在接受财经美联社记者采访时表示,烟草新国标的出台,不仅有利于中烟的供应链,也有利于整个行业的健康发展。 . 公司布局了包括生产端和制造端在内的加热不燃烧产业链,将按照原有节奏继续推进,并按照相关规则进行进一步调整,积极拥抱监管。目前公司业务布局较为全面,与整个行业一样,期待相关规则尽快落实,引导行业发展。

BEEDF电子烟_福禄电子烟和非我电子烟_蒸汽电子烟和烟弹电子烟

未来电子烟市场会进一步萎缩,会被HNB取代吗?

与HNB热销先售相比,雾化电子烟市场正在萎缩。蓝洞消费者调查数据显示,4月份以来,参与的电子烟门店业绩连续7个月下滑。根据10月份最新调查数据,在500多家电子烟店主中,55%的店主表示10月份业绩较上月有所下降。其中,下降小于30%的占32.1%,下降30%-50%的占12.84%;值得注意的是,没有增加或减少的店主比例达到31.71%BEEDF电子烟,而环比增长率仅为12.65%。

从销售额来看,1万元以下占32.49%,1万元至5万元占53.31%,5万元以上仅占14. 2%。

美联社近日走访了多家电子烟店,其中不少已经贴出了“门面转让”。一位电子烟店销售人员向财联社记者坦言:“目前电子烟监管逐渐收紧,媒体宣传打压需求侧,销量持续下滑,叠加租金成本过高,而且只有搬迁才能降低成本。”

二级市场,雾化电子烟龙头五芯科技、思美国际股价持续下跌。自工业和信息化部、国家烟草专卖局于3月印发《关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例(征求意见稿)》的决定》以来,两大龙头股公司下降了 50.94% 和 37.68%。

顺应这一趋势,随着未来HNB在国内市场的推出,雾化电子烟的市场空间在哪里?未来会面临新一轮的监管,还是会被HNB完全取代?

上述行业分析师向金融协会记者分析:“雾化电子烟行业要实现之前的爆发式增长并不容易。快速扩张后,门店利润受到挤压,经营亏损属正常现象。公众的负面情绪是正常的。随着英国将电子烟纳入医疗体系,将逐渐缓和,未来引领效应必将突出。雾化电子烟和HNB一定是一种共生发展的模式。”

上述私募人士对此表示认同,并进一步补充说:“雾化电子烟和HNB的主要受众并不相同。雾化电子烟通过多样化的口味受到更多年轻消费群体的喜爱,很多人尤其很多。老烟民不喜欢。”

前述雪球专栏也指出,“新烟是一个增量市场,两者不完全是存量竞争关系。雾化和HNB很可能会长期共存。新烟草是传统烟草幸福的解决方案。与健康冲突的创新解决方案,至于技术路径是HNB还是雾化,是政策、消费者偏好和供给侧产品的共同影响。”

记者了解到,近年来我国电子烟市场规模急剧扩大。据天眼查数据,2011年至2018年,电子烟相关企业注册量增速较为缓慢,2019年增速开始加快,当年共注册4650家,同比——年增长100%。2020年,行业将迎来前所未有的爆发。全年共登记1.相关企业79万家,同比增长284.6%。

而就在今年3月上述征求意见稿发布后,行业内发生了大规模的监管和清理,众多电子烟企业纷纷倒闭,相关资本纷纷选择退出。(详见《行业观察|电子烟新政即将来临,相关上市公司已开始行动》)

值得注意的是,此前不少企业选择加大涉足电子烟行业。现在,他们面临着电子烟市场萎缩的问题。与雾芯科技合作的国内3C巨头艾仕德(002416.SZ)对美联社记者表示,公司目前希望更加专注于主业。同时,一号科技团队也想寻求再融资和上市渠道,因此公司近期对一号科技进行了部分控制权转让。不过,公司仍看好电子烟行业未来的发展,其在公司的持股比例仍较高。此外,政策的出台也有利于整个行业的发展。行业才能迎来有序的发展环境。你自己真正的发展。

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