电子烟的监管措施会从哪部分入手?(下)

2022-02-27 11:42:22

一、政策出台时间

政策出台可能在年底或明年,目前还没有明确的消息。还有消息称,该政策可能会分阶段推出。一开始可能只是制定一些大原则,然后逐步完善具体规则。因为涉及的部门和环节太多,很难一下子搞清楚。

所有新型烟草都应该有统一的规定,雾化或加热不燃烧没有单独的规定,因为未来可能会出现其他类型的电子烟,所以政策的出台会给未来电子烟的各种形式。统一游戏规则。

由于涉及的环节和从业者较多,一个完善的监管政策可能需要1-2年才能完全完善,甚至不可能边走边修改。因此,您可能需要在更长的时间内调整您的期望。将监管视为一个过程,而不是一个时间点问题。

二。具体监管措施从哪里开始?

1.尼古丁链接:

目前非常确定的是,从废弃烟叶中提取尼古丁将受到监管,并且已经开始管理。尼古丁价格从年初政策出台前的1.3k/kg涨到现在的5-6k/kg,甚至面临断货的风险,所以可以肯定电子烟最重要的原料尼古丁,必须要严格监管,但是具体怎么管理,是不是配额,是不是有限制,未来是不是全部尼古丁都需要。不确定从 ZY 购买这个。

但可以肯定的是,未来电子烟市场将由获得尼古丁的人主导,这必须进行非常严格的牌照管理。而且从烟草法的角度来看,废弃烟叶和烟杆都归ZY管理电子烟OEM,不需要修改烟草专卖法,只是ZY要不要管理的问题。从目前来看,ZY已经开始经营了。税收链接也很可能从尼古丁链接开始。监管会首先从这个环节规范所有企业的行为,包括怎么进货,跟谁进货,怎么存货,怎么卖,整个流通环节怎么管,应该是首先要考虑的问题由政策。

对于尼古丁含量,大概率会借鉴欧盟和美国的标准,2%左右,1ml不超过20mg。

据我所知,合成尼古丁还没有用在电子烟上,因为合成尼古丁的味道还是萃取出来的尼古丁无法比拟的。据说雾化后会有异味。目前还没有厂家使用合成尼古丁,至少头部的品牌没有听说过,以后会不会用,相关厂家可能还需要进一步改进合成工艺等等。这主要是涉及金城药业和润都股份。

需要注意的一点是,黑板是敲黑板的,目前所有严格控制尼古丁的措施都不会影响出口,因为国外烟草公司的尼古丁是直接从国外进口的,而不使用在中国提取的尼古丁。因此,ODM和OEM企业生产的VUSE Njoy Juul等国外品牌不会受到中国尼古丁总量管理的影响。只有当涉及到国内公司时。也就是说,在最悲观的情况下,Smol的主要国外客户不会受到政策的影响。

2、电器生产环节:

监管不会太严,放出来的可能性比较大,因为毕竟这部分在分类上还是电子科技产品,很可能是工信部管的,并且可能会发布一些GJ标准。这块主要涉及Smol International、比亚迪、长盈精密、立讯精密等ODM和OEM。

3、零售板块:

目前,全国有5至600万家卷烟零售店。据我研究,全国范围内的卷烟零售许可证已被吊销。据说是为新烟草的新经营范围做准备。以后这块肯定是要提前批的,不会像现在这样随便开的。

以后只要是卖电子烟的,都要申请有经营范围的资质。而且从我的研究来看,未来商场内的电子烟店能否拿到牌照,是非常值得怀疑的。这可能会对目前零售店的分布产生比较大的影响。本篇主要涉及雾芯科技、魔笛、柚子等公司。

三、电子烟各方面会不会全面实行垄断?

目前,这不太可能,因为首先,从法规出台的背景来看,GJ用了“参考”这个词,也征求了意见。如果GJ已经决定出售一个全面的垄断,那么首先,没有必要征求意见。就像教育一样,一切都结束了。第二,不用说reference,只要说no就结束了。这篇文章也可以看我之前关于政策出台背景的分析文章,全面梳理电子烟监管可能的方向和路径。我个人判断,尼古丁的生产、流通和销售可能完全由垄断经营,其他电器的生产、烟油的生产、终端的销售更容易被提及。

四、加香香烟会不会有限制?

目前还没有这方面的确切信息。从我研究的资料来看,有的专家是乐观的,有的专家是悲观的。不过,我个人倾向于认为,短期一刀切的可能性比较小,更大的可能性是一步一个脚印。从美国的历史来看,对调味卷烟的禁令也是循序渐进的。目前没有任何报道或舆论。要求禁止调味香烟的呼声很高。

从调查来看,电子烟在年轻人中的渗透率并不高,并未在社会上引起强烈的负面情绪。美国之所以禁止加香香烟,是因为青少年的渗透率太高,管理不好,尤其是Juul不断通过加香香烟向青少年推广电子烟。

从我的研究来看,国内电子烟行业的制造商和从业者有一个共识,那就是绝对不能碰未成年人,因为谁都知道这是禁区,谁敢碰,谁就毁了整个行业的饭碗。,是整个行业的公敌,所以我谨慎看好调味烟。

5. 税务问题

具体计税方式可以参考我之前关于增税禁香对中国电子烟行业的影响的文章

波顿公司oem电子烟_电子烟OEM_电子烟oem

本次调查得到的新信息是,中国可能会参考德国模式,逐步或分步加税,不会一下子加到高水平。

但假设即使一步到位,业内的共识也不会高于卷烟,概率低于卷烟。

在税收征管方面,大概率主要集中在两端。一个是尼古丁链接,另一个是终端链接。烟弹作为载体,属于电子产品,因此定义和征税可能不是特别容易。税的名称是什么?是否会与其他部门发生冲突并不容易界定。所以我个人倾向于认为加税主要是对尼古丁的征税和最终成为烟草制品后对终端的直接加税。

从宏观和长期来看,我认为无论最终加税的具体税率是多少,对整个电子烟行业都是短期负长期利好,因为只要GJ愿意加税,说白了就是行业得到了GJ的认可。只要有钱能解决问题就不是问题。最可怕的是,如果你给钱,你不要GJ,然后就有了千篇一律的做法。比如这次K12教育,没有什么征求意见或者加税的。你不想给 GJ 钱。

以下是来自粉丝的一些问题:

1、大股东能否分享您对卷烟和电子烟发展趋势的看法?@恒通永利

用新烟草代替香烟就像用电动汽车代替汽油车。这种趋势必须是不可逆转的。很难想象20年后人们还会抽烟,就像很难想象20年后行驶在路上的汽车是否还能继续使用一样。电也是一样。

2.请问程先生,我不知道Smol的海外业务会不会被征税。这部分实际上是出口。如果海外出口部分不征税或者税率不高,那么Smol的下限很高。@双子座金牛座

这部分的税率大概率不会改变。Smol本质上是生产电子产品,出口电器,这与手机本质上没有区别。全球对电子烟的监管是对烟油进行监管,最终加烟。油烟弹和烟杆的成品,空的烟弹和烟杆怎么算香烟?

3、国内市场是否会控制整个行业的体量?如果是这样,这个数量将如何在品牌之间分配?@半甲壳虫乐队

可以通过控制尼古丁的量来控制雾化电子烟的总量,但如果是这样的话,如何分配是一个非常棘手的问题。我相信GJ最好不要控制它。如果是控制的,是计划经济的思想,那么如何分配就有寻租空间。在这种情况下,这个位置对任何人来说可能都不容易做到,所以如果GJ控制它,他必须想一个公平的机制。

4、电子烟会进入传统烟草的终端吗?@半甲壳虫乐队

很有可能,但也可能需要单独申请一种新型的烟草许可证,这谁也说不准。ZY目前拥有5-6百万个终端。如果进入,首先要明确利益关系。说白了就是钱怎么分,或者渠道不能给你用。

最后,发表声明。任何政策预测和分析都有很大的出错概率,我也不例外。大家一定注意到了,我的文章用了很多“大概率,可能,也许,可能,据说,如果“我个人感觉”这样的不确定性定语,充分体现出我对市场和政策的敬畏,当然也希望不要误导你。

在分享我的研究成果之前,我犹豫了很久,因为我知道,无论每个人多么理性,他们都是主观的和有偏见的。我一直在实践的是做自己的研究,相信常识,相信自己,对客户的钱负责,对自己的钱负责。

文章难免有偏颇。同样的东西,在乐观的人眼里是机会电子烟OEM,在悲观的人眼里是陷阱。请用自己的理性思维或系统思维自己判断。

面对投资的各种不确定性。

我总是问自己三个问题。

1. 我投资的公司是否为社会创造价值,它们的存在是否会让我们的社会更高效、更健康、更进步?从长远来看,社会最终是否会奖励他们。

2. 企业花费的每一分钱都会随着时间的推移而成为宝贵的资产,还是随风而逝的费用?

3. 我是否用投资的战术勤奋来弥补我的战略懒惰?

距离我从五月份开始分享第一次海康股东大会到现在才三个月。没想到有近9000人关注了我。通常,每个人都是一个“大”和那个“将军”。“那一声尖叫,难免觉得自己比别人优越,回答朋友的问题难免要屁股决定头。

沉下心来反省后,发现自己掉进了自我强化的陷阱。索罗斯说,很多事情都是反身的。写文章做直播,你会觉得自己陷入了自反。你研究的公司越多,你就越能感受到他。嗯,越不看不起公司,越觉得它不好,越看不起公司,越觉得它可以跨周期。但客观世界的运作并不是基于我们的主观思想。我们唯一能做的就是永远保持理性,不断学习,不断研究,不断谦虚谨慎地接近事物的真相。

芒格说,要想投资好,就必须比早上更聪明地睡觉。

朋友们,努力学习,不断进步。我不是V,也不是大佬,也不是将军。我们都是乐观主义者,对这个国家持乐观态度。让我们互相鼓励,一起努力学习,一起实现生活与和谐。财富双丰收。

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